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          吳彬:做好未來“超級企業”育苗師

          2020年11月23日 15:27:00 來源: 作者:
          吳彬:做好未來“超級企業”育苗師
          道生資本創始合伙人 吳彬

            眾所周知,任何“超級企業”都是從一顆小樹苗長起來的,如何發掘并培育好這些小樹苗,則是天使投資需要努力的方向。

            作為未來“超級企業”的第一個投資方,天使投資肩負著發現樹種并培育出健康樹苗的使命,而這些樹苗也將成長為支撐我們社會不斷前行的強大力量。正是懷著這顆初心,5年來,道生資本始終堅持“為改善世界而投”的使命,致力于做有溫度的早期價值投資踐行者,投資初創企業超過100家,其中,包括輕松籌、小電科技、云學堂、越疆科技、魔筷星選等在內的眾多項目已經成為行業領軍企業。道生資本將繼續兢兢業業做好未來“超級企業”的育苗師。

            與其他中后期股權投資不同的是,種子期和初創期企業沒有那么多的可判斷依據,有的初創期項目有很強的團隊卻沒有商業模式,有的有創新技術但缺少完整的商業化執行團隊……如何去分辨一個還未成型的創業項目,去判斷它未來的發展潛力和市場競爭力,是天使投資面臨的最大挑戰。

            在經過100多個初創項目的投資實踐后,我們總結了針對早期創業項目的判斷核心:賽手、項目、BP(商業計劃書)。

            首先,擁有成功潛力的創業者肯定具備“德才兼備”的共性!暗隆贝韮r值觀,我們會重點關注創始團隊的創業初心、處事格局和職業操守,這是決定創業項目屬于小草還是小樹苗的基礎。而“才”則代表創始團隊對整個項目的把控能力,具體表現在對自身能力優勢的判斷、對所處賽道的深入分析,在推動企業發展時所能展現的創新力、節奏感和專注力,以及合理處理人財物等細節的能力。

            其次,在判斷具體項目時,需要深入考察和分析賽道、團隊、模式和財務模型四個維度。針對不同賽道的初創項目,需要用不同的判斷維度,比如項目所處的賽道是存量市場還是新興市場。而從團隊的角度,則要重點考慮完整性、穩定性和成長性,在初創公司,人永遠比事重要。同時,要去判斷項目是屬于模式創新還是技術創新,以及它的財務模型,是否優化了社會成本結構。

            第三,早期項目往往沒有成型的產品,要學會從BP上找到項目亮點。天使投資人面對海量的初創項目,需要具備快速高效解析BP的能力,一份好的BP是與優秀種子項目認識的第一步。

            我們發現,往往那些優秀的創業者善于發現和吸引一批同樣優秀的人,不管是競爭對手,還是自身項目上下游相關產業的創始人,他們認同彼此的專業和能力,并有很好的合作基礎,這為我們尋找優質項目源開辟了一條新的路徑。

            以我們投資的一個獨角獸項目為例,面對激烈的市場競爭,項目創始人聯合競爭對手,發起了行業自律會議,倡導良性競爭,承諾不采取不正當競爭手段損害競爭對手利益。因為這個倡導,這個行業的幾個主要品牌都實現了業務的快速增長,這是作為天使投資人最樂意看到的場景。

            因為有了很好的實踐案例,我們將在接下來的布局中,重點關注那些與優秀創業項目有關聯的創始人和項目,提升天使投資發掘優秀項目的效率和能力。

            天使投資還要做好“小樹苗”的最強輔助。

            初創企業正處在自身抗風險能力最弱的時期,這個時期面臨的任何不確定風險都將對項目造成毀滅性打擊,團隊不穩定、關鍵業務板塊薄弱、法律糾紛、融資能力欠缺……這些問題幾乎是每個初創企業都要一一克服的難關。

            作為這些項目的天使投資方,需要發揮更多的輔助功能,最大限度地幫助企業發現問題、規避問題,對接資源,引進人才,提供財稅法專業咨詢等等。但要做好創業輔助,協助企業解決難題,則需要天使投資方自身擁有強大的資源庫和專業能力支撐,這也是我們說的天使投資人要具備超強學習能力的原因之一。

            此外,天使投資所關注的領域相對沒有那么集中,每個行業都會誕生優質創業項目,而要深度了解分析并溝通這些來自不同專業領域的項目,則更加要求投資人要始終保持學習的胃口,不斷提升接受新知識和新生事務的能力。

            通過幾年的探索,我們認為松散的協助已經不能滿足越來越多的來自創業項目的需求,必須組建一支專業的團隊,針對創業生態圈提供系統的創業服務,才能讓優秀創業項目在一個良性的環境中茁壯成長。特別是在疫情的影響下,初創企業所暴露出現的短板更需要系統化的協助,打造創業服務全資源平臺的時機已成熟。

            2020年初,道生資本開始搭建道生創客工場服務體系,引入擁有豐富創業經驗的成功企業家和投出眾多優秀項目的投資人,為被投企業提供人力資源、融資顧問、財稅法咨詢、資源對接、專業培訓等全面服務。同時,針對處于發展瓶頸期的項目,道生創客工場將組建由營銷專家、融資顧問、戰略專家、投資人組成的一對一輔導組,與項目創始團隊一起,深入研究項目所面臨的問題和挑戰,并尋求最優解決方法。

           

          點   金

          浙江大學金融研究院副院長 楊柳勇

          完善天使投資和服務體系正逢其時

            天使投資和服務是創新型初創企業成長和發展中的重要甚至是第一推動力,也是創投產業生態中的重要一環。天使輪投資與VC/PE等同樣是重要的創業投資形式。天使投資具有兩層含義,一是純粹的天使投資,以不計利得的一次性的資助為主,通常表現為偶發的個人的行為。二是在我國,天使輪或種子輪投資通常納入到創業投資體系中,是創業投資生態中最前端的一環。

            近年來,我國的內外部經濟發展環境發生了顯著的變化,加上新冠肺炎疫情的影響,經濟發展戰略思維進行了調整,以國內大循環為主體和國內國際雙循環相互促進的發展戰略成為共識。相對于引進消化吸收和再創新來說,原始創新成為越來越重要的科技創新形式。這其中,眾多的初創企業是推動創新的最為活躍的成分,很多原始的技術、業態和模式創新就起源于初創企業。與此同時,天使投資則承擔起了這些創投企業第一推動力的重任。

            就如播下的種子需要陽光雨露來滋潤,作為種子期的初創企業就需要天使投資來呵護。那么什么樣的投資是好的天使投資呢?道生資本通過100多個初創項目的投資實踐,為早期創業項目的選擇總結出了三個要素:“德才兼備”的創始團隊、可靠的項目以及有亮點的商業計劃書。天使輪投資完成后,創業服務便接踵而至,通過對接資源和提供法律咨詢等,打造創業服務全資源平臺,也是道生資本的實踐經驗。

           

           

           

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              3. [編輯: 王琦琦]
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